일본 상장사 실적 분석 (2022회계연도)

일본 상장사들의 지난해 순이익이 코로나19 위기 극복과 엔저 영향으로 사상 최대를 기록했습니다. 하지만 제조업은 엔저에 따른 수출 증가보다 비용 증가분이 더 커진 영향으로 매출이 늘어나고도 순익은 감소했습니다. 

 

일본 상장사 실적

SMBC닛코증권은 일본 주요 상장기업의 2022회계연도(2022년 4월~2023년 3월) 순이익이 과거 역대 최대였던 2021년의 34조엔(약 337조원)을 약간 웃돌 것으로 14일 추산했습니다.

상장사들의 영업이익은 39조1000억엔, 매출은 580조3000억엔으로 각각 4.2%, 14.2% 늘어난 것으로 추정했습니다. 단 '주식회사 일본'을 이끌던 수출 제조업체들의 실적은 주춤한 반면 비제조업체들의 순이익은 많이 늘어나는 등 업종별로 희비가 크게 엇갈렸습니다.

 

 

비제조업 순이익 증가

지난해 일본 상장사들의 사상 최대 순이익 기록에 가장 크게 기여한 업종은 코로나19의 직격탄을 맞았던 비제조업입니다. 세계 경제가 코로나19 충격에서 벗어나면서 비제조 업종의 순익이 1년 전보다 34.7% 증가한 것으로 추정됩니다. 

 

일본의 양대 항공사인 전일본공수(ANA)와 일본항공(JAL)의 순익은 코로나19 확산 후 처음으로 흑자 전환했습니다. 운수업의 순익은 1355% 급증했습니다.

 

종합상사들은 처음으로 '순익 1조엔 시대'를 열었습니다. 미쓰비시상사와 미쓰이물산의 지난해 순익은 각각 1조1806억엔과 1조1306억엔으로 1년 전보다 20%가량 늘었습니다. 

원유와 천연가스 등 자원 가격이 급등하면서 자원 사업을 주력으로 하는 종합상사의 실적이 크게 좋아졌다는 설명입니다.

 

 

제조업 순익 감소

제조업은 매출이 16.9% 늘어나고도 순익은 5.5% 감소했습니다. 엔저에 따른 수출 증가보다 비용 증가분이 더 컸습니다. 원재료의 수입 의존도가 높은 식품 업종의 순익은 17.5% 감소했습니다.

 

특히 일본 경제의 중심축인 자동차 업종과 전자 업종의 순익이 각각 4.7%, 3.1% 감소했습니다. 일본 최대 기업인 도요타자동차의 매출은 37조1542억엔으로 18.4% 증가했지만, 순익은 2조4513억엔으로 14% 감소했습니다. 소니그룹도 매출은 11조5398억엔으로 16.3% 늘었지만, 영업이익은 1조2082억엔으로 0.5% 증가하는 데 그쳤습니다.

 

 

엔화 가치 하락 → 무역적자

지금까지는 엔화 가치가 하락하면 일본 수출 대기업들의 순익은 늘어나는 경향이 있었지만 지난해에는 엔화 가치가 20%가량 떨어졌는데도 순익이 오히려 줄었습니다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 엔화가 강세를 나타내자 일본의 수출 대기업들이 생산 시설을 해외로 대거 이전한 영향으로 분석됩니다.

 

다이와증권에 따르면 2002년 엔화 가치가 1엔 떨어지면 200대 기업의 영업이익은 0.7% 늘어났지만, 2022년에는 엔화 가치가 1엔 하락할 때 영업이익 증가율이 0.43%로 둔화했습니다.

1995~1998년 엔화 가치가 1엔 떨어지면 연간 무역 흑자가 970억엔씩 늘었지만, 현재는 엔화 가치가 1엔 떨어지면 무역적자가 7000억엔씩 늘어나는 것으로 분석됩니다.

지난해 도요타는 1조2800억엔의 환차익을 올렸지만, 원자재가격 상승으로 1조2900억엔의 손실을 보면서 이런 산업구조 변화의 영향이 그대로 나타났습니다.

 

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